Tips for Tax Season 

Educate Yourself For Financial Success

Tax season is around the corner and that means deadlines and paperwork. Here are tips to help you keep organized.

In 2020, women faced enormous economic challenges on top of their existing financial responsibilities—their businesses have suffered, they are leaving the workforce at unprecedented rates, all while the gender pay gap persists. Knowledge and preparation are key to empowering women to make the most of this tax season.

90%

women with partners or spouses who lead or equally share their household’s financial decision making ¹

$0.82

amount women are paid for every dollar earned by men ²

+2.5MM

women in the U.S. who have left the labor force since the start of the pandemic ³

25%

women who said they considered downgrading their careers or leaving the workforce due to the pandemic ⁴

Know Your Tax Terms

• Tax Return:
  • Form that outlines your income, expenses, investments, and other tax-related information
• Tax Refund:
  • Reibursement to the taxpayer of any excess amount paid to the state or federal government
• W-2:
  • IRS form that reports your annual wages and the amount of taxes taken from your paycheck
• Withholding:
  • Amount of money employers take out of your paychecks to cover income taxes, state taxes, and other requirements

Get Organized

• You'll need some of the following to calculate your income, depending on how you earned it:
  • A W-2 from your employer
  • A 1099 if you’re an independent contractor or did other work for someone
  • Records of income from retirement accounts, rental property, and savings and investments (including dividends)
  • Records of any other income and/or losses

Understand Stimulus Payments

• Your stimulus payment from 2020 doesn’t count as income, so you don’t owe taxes on it. It’s generally expected that this will be true of additional stimulus checks in 2021 as well, but you should confirm with your tax adviser.
• If you didn't receive the stimulus payment you expected, you can file for a Recovery Rebate Credit on your 2020 tax return

   

Make the Most Out of Your Refund

• Some ways to use your tax refund to support your future:
  • Pay off high-interest debt
  • Start or build up your emergency fund
  • Invest in your retirement
  • Save toward a goal—a special trip or purchase for your home

Mark Your Calendar

• April 15:
  • Traditional tax filing deadline
• May 17:
  • New 2020 deadline for both income tax returns and tax payments to grant taxpayers more time amid COVID

To learn how JPMorgan Chase is helping to secure an equal future for women, visit: www.jpmorganchase.com/wotm

^{JPMorgan Chase and its affiliates do not provide tax, legal or accounting advice. This material has been prepared for informational purposes and is not intended to provide, and should not be relied on for, tax, legal or accounting advice. You should consult your own tax, legal and accounting advisors before engaging in any transaction.}

1 National Resource Center for Women and Retirement Planning;

2 American Association of University Women;

3 Bureau of Labor Statistics;

4 Lean In and McKinsey & Company

LAS MUJERES Y LOS IMPUESTOS

Prepárate para el éxito financiero

La temporada de impuestos está a la vuelta de la esquina con sus plazos y papeleo. Estas son algunas sugerencias para que te organices.

En 2020, las mujeres se enfrentaron a enormes desafíos económicos además de a sus habituales responsabilidades financieras: sus negocios han sufrido el impacto y están abandonando la fuerza laboral a un ritmo sin precedentes mientras persiste la brecha salarial entre géneros.Los conocimientos y la preparación son clave para que las mujeres puedan sacar el mayor provecho en esta temporada de impuestos.

90%

mujeres con parejas o cónyuges que están a cargo o comparten equitativamente las decisiones financieras de su hogar

$0.82

cantidad que ganan las mujeres por cada dólar que ganan los hombres

Más de 2.5 millones

mujeres que han abandonado la fuerza laboral en Estados Unidos desde el principio de la pandemia

25%

mujeres que expresaron que consideraron cambiarse a carreras profesionales con menor ingreso o responsabilidad o abandonar la fuerza laboral debido a la pandemia

Conoce los términos relacionados con tus impuestos

Declaración de impuestos:

Formulario que refleja tus ingresos, gastos, inversiones y otros datos relacionados con los impuestos

Reembolso de impuestos:

Reembolso al contribuyente de cualquier cantidad pagada en exceso al gobierno estatal o federal

W-2: Formulario del IRS que informa de tu salario anual y de la cantidad de impuestos deducida de tu cheque de pago

Retención: Cantidad de dinero que los empleadores deducen de tus cheques de pago para pagar impuestos sobre la renta, impuestos estatales y otros requisites

Organízate

Vas a necesitar algunos de los siguientes materiales para calcular tu ingreso, dependiendo de cómo lo ganaste:

Un formulario W-2 de tu empleador

Un formulario 1099 si eres un contratista independiente o si hiciste algún trabajo para alguien

Registros de ingresos de cuentas de jubilación, propiedades de alquiler, ahorros e inversiones (incluyendo dividendos)

Registro de cualquier otro ingreso o pérdida

Conoce los pagos de estímulo

Tu pago de estímulo de 2020 no cuenta como ingreso, por lo tanto no debes impuestos sobre este. Y se espera que esto sea igual para los cheques de estímulo de 2021, pero debes verificar con tu asesor de impuestos.

Si no recibiste el pago de estímulo que esperabas, puedes solicitar un crédito de recuperación de reembolso en tu declaración de impuestos de 2020.

Aprovecha tu reembolso al máximo

Algunas maneras de usar tu reembolso de impuestos para respaldar tu futuro:

Paga totalmente deudas de interés alto

Iniciar o aumentar tu fondo de emergencia

Invertir en tu jubilación

Ahorrar para alcanzar una meta: un viaje especial o la compra de tu Vivienda

Infórmate acerca de cómo JPMorgan Chase está ayudando a asegurar un futuro equitativo para las mujeres: www.jpmorganchase.com/wotm

JPMorgan Chase y sus afiliadas no ofrecen asesoramiento legal, contable o de impuestos. Este material se ha preparado con fines informativos y no pretende proporcionar, ni se debe depender de él para asesoramiento de impuestos, legal o contable. Deberías consultar con tus propios asesores tributarios, legales y contables antes de participar en cualquier transacción.

(1) El Centro Nacional de Recursos para la Mujer y la Planificación para la Jubilación; (2) La Asociación Americana de Mujeres Universitarias; (3) La Oficina de Estadísticas Laborales; (4) Lean In y McKinsey & Company